德林控股陈宁迪:加密货币是货币还是泡沫?(下) --货币本质的矛盾与悖论

  同时与此,随着种种争议加密货币也伴。算法成本越来越高首先是加密货币,消耗大量的能源挖矿的过程需要,的碳排放产生巨大,暖等问题上带来了诸多负面效应对环境污染、能源消耗、全球变。次其,名、无国界便携的特征由于其去中心化、匿,管制和反洗钱合规审查要求加之跨境支付所面临的资本,博、色情、洗钱、逃税等非法交易中加密货币也被利用于勒索、贩毒、赌,景带来了极大的不确定性这些都给加密货币的前。要说更不,名的所谓比特币发明者是谁例如像“中本聪”这样匿,属是谁最终归,何分布以及如,般无法解释都如迷雾一。

  受性来看从普遍接,一种虚拟资产加密货币是。方面一,使用价值它不具备,能体现劳动价值其开采过程不,金属的商品属性因此不具有贵,在价值的支撑缺乏任何内;方面另一,范围仍相当有限加密货币的接受,信用的支撑缺乏国家,严的全球监管并且面临趋,有货币属性因此也不具。来说目前,集中在少数人手中各种加密货币仍然,币为例以比特,亿人持有比特币全球1。14,亿人口的1。5%仅占全球近80,制着流通中约三分之一的加密货币其中最大的1万名个人投资者控。说明这,接受性仍然很低加密货币的普遍,是少数富人的游戏依然是少数人甚至。

  定了货币的四大属性货币的三大功能决。币也需要参考这四大属性加密货币是否能称为货,值均值可分性以及交易的便利即普遍接受性、价值稳定、价。加密货币的现状来看从这四个属性结合,共同点是价值均值可分性加密货币与货币唯一的。现在的纸币一样与以前的金银、,值是均匀可分的虚拟货币的价,币为例以比特,小单位是聪比特币的最,为一亿个聪一个比特币。

  金、白银最大的相似处是总量是有上限的加密货币与历史上曾经作为流通货币的黄,限会赋予加密货币价值有些人会认为总量上,为价值存储的货币使其成为适合作,原因(比特币的供应总量为2100万枚)这也是有人认为比特币可以媲美黄金的重要。经告诉我们然而历史已,货币的局限性贵金属作为,币难以适应现代经济发展总量上限实际上会使得货,值功能而忽略作为货币最重要的流通性也会使得货币的持有者过于重视它的储,倒置本末。供给速度由算法决定加密货币的总量和,经济发展无关与市场需求和。生产和商品流通之间存在矛盾有限的数量与不断扩大的社会,为本位币如果成,致通货紧缩必然会导,济发展抑制经。同时与此,有的虚拟货币一定会升值虚拟货币的持有人认为持,它购买商品或服务因此相较于使用,于持有它更倾向,加密货币的流动性这也极大的阻碍了,为交换媒介的本质使其背离了货币作,一种资产更像是。

  还是泡沫?(下) --货币本质的矛盾与悖原标题:德林控股陈宁迪:加密货币是货币论

  重要特征是没有集中发行和调节机构以比特币为代表的加密货币的一个,去中心化”即所谓的“。和现代信用货币最大的不同“去中心化”是加密货币,信用货币的最大障碍也是加密货币替代。得加密货币缺乏公信力首先是“去中心化”使。力的团队都可以开发新的加密货币去中心化意味着任何具备开发能,作加密货币甚至可以炒;后是一个国家的信用而现代信用货币的背,展、公信力都挂钩与其政权、经济发,有国家作为支撑其价值一方面,系统性操作的积累另一方面是长期,稳定价值。次其,货币没有中央调节机制“去中心化”使得加密,理不受任何人左右其发行、流通、管,调节手段的作用无法发挥经济。币体系中现代货,就是国家对经济的调节作用货币一个不可忽略的作用。经济的影响十分广泛货币供应量的变化对,增长等宏观经济指标密切相关与物价、收入、就业、经济,的供给促进经济的发展国家会通过调节货币,的生活水平保障国民。

  的泡沫》中我们分析了21世纪初的互联网泡沫形成的原因上篇《加密货币:是货币还是泡沫?(上) --科技属性,深远影响和警示以及对后世的。密货币、元宇宙及NFT概念也清晰的看出目前被热炒的加,性的资本市场开始的蓬勃发展都伴随着低息环境和充足流动,和市场衰退的严酷环境并正在面临全面加息。破裂和重整科技泡沫的,块链技术的相关产业再次重蹈覆辙让我们非常担心加密货币和利用区。期本,的本质和功能我们将从货币,真正代替传统意义上的货币详细阐述加密货币是否能。

  货币体系中现代的信用,国家法律规定的信用货币是由,流通强制,的独立货币职能的货币不以任何贵金属为基础。价格远远低于其作为货币的价值虽然各国发行的货币其本身的,代表的是信用但现代货币,法偿性的一种债务是由国家主体赋予,律赋予强制执行的其流通能力是法,一般授受性的保证这是信用货币具备。

  称里有“货币”两字虽然加密货币的名,也被称为XX币而各种加密货币,太币、狗狗币等如比特币、以,义上的货币的争论也一直在持续但对于加密货币是否是真正意。特币是完美的货币或所谓的健全货币(sound money)加密货币中最著名的、占市场份额最大的比特币的拥趸们认为“比,来源:《货币未来》)”可能成为未来的本位币(。来数字世界的理想是美好的比特币将塑造一个更好的未,现实来看然而结合,能还是从属性来看无论是从货币的功,货币尚不能称之为货币以比特币为代表的加密。

  稳定性来说从价值的,于任何一种常见的资产比特币的价格波动大,券、黄金等如股票、债。元的咖啡(现在价值850美元)有人曾用比特币买了一杯价值3美。动性已经说明了一切加密货币极大的波。便利角度来说而从交易的,易都依赖于虚拟货币钱包和互联网环境虽然理论上认为加密货币的存储和交,账户接入网络只需将自己的,围内的转账和交易就可以实现全球范。文中也提到过但我们在前,、用户体验差、交易成本高的问题加密货币目前仍然存在交易缓慢,了交易的便利极大地制约。

  账单位两个角度来说而从价值存储和记,密货币的数量是有上限的虽然币圈的人认为一种加,价值存储的功能因此具有很好的,状来说但从现,商品和交易作为保证、也没有国家信用支撑加密货币没有获得大众的信任、没有全社会,市场的供需决定其价格还是由,依然太大价格波动,有用的记账单位因此无法成为,信的储值品也不是可。

  会发展到一定阶段的必然产物现代信用货币体系是经济社,形态不发生根本性变化只要现代经济社会组织,的货币体系就将存在以国家信用为基础,无法成为真正意义上的法定货币比特币以及其他加密货币也就。

  促进商品和服务的交换货币存在的理由是为了,币的时候在没有货,是以物易物人们采用的,换其他货物和服务以货物和服务交,的局限性具有很强。会的发展随着社,诞生了货币,率及人类社会的发展大大提高了经济效。此因,的功能就是交易中介货币最基本最核心,功能则是价值存储和记账单位从这个核心延伸出的另外两个。

  种货币任何一,现有货币的解决方案或者说任何一种替代,的历史背景都有其独特,也不例外加密货币。型金融机构及政府不信任的背景下应运而生比特币在2008年金融危机导致民众对大,中心化”的特征因此具有“去。以黄金、白银为代表的贵金属相似而其“总量有上限”的特点又和,值功能具有储,很多人的支持因此获得了,时代的产物认为其是划。目前来说然而就,功能还是属性来说无论是从货币的,当流通货币的货币仍有巨大不同加密货币与历史上不同阶段担,替代现有货币的可能性尚无法看到其在未来。

  上来说理论,被用作交易媒介加密货币可以,0年一个程序员用10大家可能都知道201,故事(现在总价值高达4亿美元)000比特币购买了两块披萨的。现实中然而,加密货币进行交易的因素仍然存在着很多制约以。币为例以比特,用来储存交易记录的区块大小和生成速度系统存储空间和安全确认的要求限制了,的交易量在每秒7笔左右比特币网络目前能承载,十万笔以上的要求相去甚远与目前交易系统需要的每秒。量的激增随着交易,的速度会随之变慢比特币处理交易,也会显著上升交易的成本,币的使用价值破坏了比特。外此,用的背书和支撑由于没有国家信,全取决于人们的信心和意愿是否接受加密货币支付完,流通范围的有限造成了加密货币,流通支付的手段难以真正发挥。

  一项新的科技加密货币作为,革命所产生的泡沫非常相似其走势也与历史上的科技,们警惕值得我。来看长远,用的不断深化下在互联网科技应,术一定会被融入其中去中心化的区块链技,前可能还不为人所知但最终的应用场景目。够大大提高很多行业的生产效率区块链技术在未来或许确实能,颠覆我们目前的生活方式元宇宙、NFT也可能会,密货币目前并没有产生实际的效用但作为区块链技术1。0版本的加,、货币发行等资本市场领域却已经被推高到项目融资,到底是多少它的价值,们深思值得我。沫会维持多久加密货币的泡,破裂何时,时间来证明可能只能让。

  那样能够替代美金或其他货币加密货币没有大家所想象的,圣和适用那样的神,值得大家警惕及思考而泡沫产生的走向。相信我,投资资产类别的一部分未来加密货币会成为,可能会颠覆整个生产效率区块链技术的最终应用也,来生活的一部分元宇宙或许是未。沫来临时但是当泡,去挑战历史过程中的经验教训我们不要用我们对未来的无知。me is different”每次有人都会说“This ti!的是,会重演历史不,人的相似但又惊!

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